“腾讯”市值登顶：市场是中国公司试金石

　　■ 谈股论市

　　腾讯成为亚洲第一市值公司表明，香港股市乃至美国股市，它们是中国公司的试金石；在这样的市场里，只有优秀的公司才会得到市场认同。

　　近日，在香港上市的腾讯控股极大地吸引了国人的眼球。9月5日，腾讯控股大涨4.16%，股票市值达到1.99万亿港元，超越中国移动成为亚洲第一大市值公司。9月6日，腾讯控股再涨2.28%，收于215.00港元，股票市值突破2万亿港元，跻身全球十大市值公司之列。

　　对于腾讯公司来说，这是值得庆贺的一件事情。而对于中国股市来说，腾讯跻身亚洲第一大市值公司，同样也是一件非常有意义的事情。对于A股市场及其监管者来说，也同样是A股市场难得的一笔财富。

　　腾讯成为亚洲第一大市值公司，用铁的事实告诉国人，哪怕是在香港市场，优秀的公司一样可以得到投资者的认同，是金子在哪个市场都能够发光。

　　腾讯作为一家优秀公司是不容置疑的。它既是新经济的代表，也是业绩高成长公司的代表。腾讯于2004年6月在香港挂牌上市，当年，腾讯收入11亿元，净利润4亿元。到今天，腾讯的收入已扩大上百倍。去年，腾讯总收入1028亿元，净利润288亿元。12年间腾讯的收入增长了92倍，利润增长了57倍。而今年，腾讯控股公布的二季度业绩显示，腾讯总收入为人民币676.8亿元，比去年同期增长48%。盈利人民币277.3亿元，比去年同期增长40%。

　　正是由于腾讯公司业绩的持续高增长，所以最近几年，腾讯股票在香港市场上受到了投资者的追捧。股价一路走高，绝对最高价格于2014年3月7日达到646.00港元，随后腾讯股票进行分拆，实施1拆5。按9月6日的股价复权计算，腾讯的股价达到了千元之上。按2004年腾讯3.70港元的发行价计算，涨幅达到290倍。

　　腾讯控股在香港股市的良好表现，不能不让人联想起近年来在A股市场、美国股市以及香港股市上，闹得沸沸扬扬的中概股回归一事。近年来，大约有超过40余家公司已完成或提出私有化计划，这其中就包括最近已完成私有化并宣布成功从美国股市退市的奇虎360，以及私有化计划已获股东大会通过的万达商业。而这些公司之所以选择私有化回归A股市场，一个共同的理由是，这些公司的股票价值在其上市的市场里被低估。就好像这些市场的投资者根本就没有发现这些公司的投资价值。

　　然而，腾讯成为亚洲第一市值公司表明，真实情况或许并不像这些中概股公司所言那样。不论是美国股市还是香港股市，这里的投资者一样能慧眼识珠。不只是在香港市场上，腾讯控股得到了投资者认同；即便在美国股市，阿里巴巴又重新站在了100美元之上，而网易更是走出了十几年的慢牛行情，9月6日收盘价达到222.00美元。又有谁听说过这些公司提出了私有化回归A股市场的传闻呢？

　　因此，腾讯成为亚洲第一市值公司表明，香港股市乃至美国股市，它们是中国公司的试金石。在这样的市场里，只有优秀的公司才会得到市场认同。至于那些从这两个市场逃离的公司，也许它们本身并非那么优秀，又或许它们还没展现出自己的优秀，这些公司的逃离对市场并不构成负面影响。反倒是A股市场，却未必需要伸出双臂来拥抱它们。因此，A股市场不妨筑起一道高篱笆墙，对于部分低质中概股的回归，不妨将它堵在市场的大门外。

　　□皮海洲（财经评论人）